此時此刻在年度股東大會現場，提問環節還在進行，陸鳴已經回答了11個人的提問。

目前已經產生14個提問了，另外幾個則是高華、葛豐等人回答的。

過了片刻，主持大會的工作人員選中了下一個提問者，是來自國內的一位投資者，接過話筒之後先是說了一番感謝語。

然後，這位投資人開始正式提問道：“……陸先生，我們發現美股，就拿道瓊斯指數來看，道指又來到了26000多點之上，到了即將創新高的位置要選擇方向了，您認為美股這次會成功突破走牛嗎？還是說走熊？以及我們A股是否會受到衝擊？謝謝！”

陸鳴接過了一位工作人員小姐姐給他送來的一瓶水，開啟喝了幾口之後便說道：“既然談到美股的問題那得先糾正一下，你還是在按照咱們大A的思路去討論市場牛熊，那請問怎麼定義熊市或牛市？你不給我定義，那這個牛熊是什麼概念？漲了就牛？跌了就熊？”

“這樣的描述不正確，尤其是對美股的描述幾乎不會出現所謂的牛熊概念，比較專業的描述應該是說，市場的波動性會加大？還是市場處於一個波動比較穩定的回報率階段？”

“如果你把美股週期拉長一百年去看，它的平均回報率都是正的，換言之它一百年來都處於牛市，一個市場如果是有效的反應，理論上永遠是牛市，也就永遠會提供回報率。”

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